1、简介

液冷服务器行业是指，组装和生产以液体作为冷却源，进行热交换达到降温效果的服务器行业。随数字化和人工智能等行业对算力需求快速增加，传统风冷服务器在数据中心降温效率低和耗能高，大型数据处理中心的电力费用可占日常运营成本的50%～60%，而其中超八成的耗电量需用于处理器的散热降温。为解决高负荷运作的计算机，更高效的液冷服务器已经取代传统风冷服务器而广泛应用。近年来大型信息处理、信号运营商、云计算和人工智能等领域的快速发展，预计在未来几年，该行业继续保持高速发展。

根据散热方法，可以将液冷服务器分为直接液冷和间接液冷两类。其中直接液冷包括喷淋式液冷系统和浸没式液冷系统，间接液冷有冷板式液冷系统。

2、产业链分析

液冷服务器行业上游包括冷却液、连接器和冷却液分配单元等零部件生产商，这些零部件多为化工和金属制品，中游为液冷服务器供应环节，冷板式、喷淋式和浸没式三种液冷服务器涉及到芯片、模块和柜机等。下游应用涉及到互联网、金融、政府等用户。

中国液冷服务器产业链全景

3、下游应用情况

从行业的角度看，互联网、电信、政府和教育是液冷服务器最大的采购行业，占整体液冷服务器市场80%以上的份额；而金融、医疗、制造、公共事业等其他传统行业的龙头企业也开始积极部署液冷服务器，规划绿色、可持续发展的数据中心建设。预计2025年互联网行业液冷数据中心占比达24.0%，金融行业占比达25.0%、电信行业占比达23.0%、能源行业占比达10.5%，生物、医疗和政务等行业需求将加快融入通用数据中心新业态。

4、市场规模

根据研精毕智市场调研网数据显示，中国液冷服务器市场在2023年仍将保持快速增长。2023上半年中国液冷服务器市场规模达到6.6亿美元，同比增长283.3%，预计2023年全年将达到15.1亿美元。IDC预计，2022-2027年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到54.7%，2027年市场规模将达到89亿美元。

2022-2027年中国液冷服务器行业市场规模及预测

5、细分应用领域市场规模

随着互联网、金融和电信行业业务量的快速增长，上述行业对数据中心液冷的需求量将会持续加大。预计2025年互联网行业液冷数据中心占比将达到24.0%，金融行业将达到25.0%，电信行业将达到23.0%。而能源、生物、医疗和政务等将行业需求将加快融入通用数据中心新业态，整体上规模有所下降。预计2025年能源行业液冷数据中心占比将达到10.5%，生物行业将达到8.5%，医疗行业将达到6.5%，以政务为代表的其他业务将下降至2.5%。

互联网行业的电商、社交平台、短视频等领域的龙头企业较多，用户群 体巨大，业务体量大，数据中心算力需求大，单机柜功率密度可达到10kw甚 至更高，是目前液冷数据中心的核心客户。金融行业信息系统的云化迁移和 互联网金融产品的普及对金融行业敏捷响应、业务即时变更等需求增加，金 融行业液冷数据中心算力需求进一步提升。电信行业紧抓综合信息服务需求 日益云化的趋势，全面推进“云改”，液冷数据中心需求量猛增。

6、竞争格局

目前，中国液冷服务器市场仍处在早期发展阶段，液冷服务器整机市场竞争格局相对集中，多集中在几家超大规模互联网公司以及国家教科研项目中。从厂商销售额看，浪潮、超聚变、宁畅位居前三，占据了中国液冷服务器市场七成左右的份额。

2022年中国液冷服务器市场份额

7、企业布局情况

国内液冷服务器技术发展越来越成熟，目前已有多家企业布局液冷服务器市场，包括：中科曙光、华为、阿里云、联想、浪潮信息等。

液冷服务器企业布局情况
企业名称	企业布局情况
中科曙光	目前公司主要液冷产品包括浸没相变液冷数据中心基础设施、冷板液冷数据中心基础设施、模块化数据中心、液冷集装箱数据中心等已在多地区、多领域落地应用。曙光浸没式相变液冷服务器PUE最低可降至1.04，已开发浸没相变液冷数据中心基础设施产品。
华为	已开发Fusion Server高密专用液冷系统。
阿里云	已开发磐久液冷一体机Immersion DC 1000系列。
联想	已开发海神(Neptune)液冷散热系统。
浪潮信息	2022年年报披露将a11 in液冷”纳入公司发展战略，全栈布局液冷，发布高密度服务器、整机柜服务器、AI服务器全栈液冷产品，实现通用服务器、i四大系列全线产品均支持冷板式液冷，并提供液冷数据中心全生命周期整体解决方案，已开发冷板式液冷系统: 浪潮AI服务器NF5488LA5。
广东合一	开发超C00L喷港液冷工作站
戴尔中国	已开发Triton 液体冷却系统

8、驱动因素

中国液冷服务器行业市场规模呈现快速增长趋势，其原因在于：

1、传统风冷服务器无法满足散热需求，逐渐被液冷服务器替代，液冷技术升级，降低能源消耗。传统风冷系统只能满足2.7kW/机柜的数据中心散热，其已无法满足高性能计算和大规模数据处理的需求，而液冷系统可满足2.7-30kW/机柜的数据中心散热。

2、下游市场的需求拉动，近年来云计算、大数据和人工智能等数字化领域快速发展，为液冷服务器提供市场空间。

3、国家绿色能源和可持续发展扶持政策，推动液冷服务器广泛应用。